代替証券

？

受渡が難しい

海外の株式

↓

の代わりに

↓

発行する証書です。

具体的には

↓

株式をそのまま現地で上場しなくても、

↓

株を発行会社の

本国

で保管した上で、

↓

現地の

信託銀行などが

↓

その株を裏付けに

↓

代替証券を発行し、

↓

それを

現地の証券取引所に上場する

↓

システムと言えます。